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微盟赴港上市 云服务市场投资价值将爆发

近日,中国领军的微信第三方服务提供商微盟集团(02013.HK)已经顺利通过上市聆讯,预计将在2019年1月15日正式于港股挂牌上市。微盟拟发行3.02亿股,每股发行价2.8港元-3.5港元,最高募集10.6亿港元资金。

据悉,此次为微盟IPO的联席保荐人是德意志银行集团和海通国际,联席全球协调人是中金公司,上海双创基金全资控股的上海文棠、万达控股的丙晟科技和汇付天下为基石投资者。

五年前,在微信刚起步的阶段,微盟的创始人孙涛勇看中了微信的第三方开发业务,并且一直在为成为中国最大的企业级服务商而努力。五年后,微盟开启IPO之路,中国版Salesforce在孙涛勇眼中已并非遥不可及。

专注B端业务 微盟营收持续增长

微盟成立于2013年,是微信公众号的首批合作伙伴,也是微信小程序的首批商业及营销解决方案提供商。从最初的微信第三方开发商经过五年多发展,微盟如今已经成为中国领军的中小企业云端商业及营销解决方案提供商。

着力于B端业务的微盟,其商业模式主要包括以SaaS、PaaS为主的商业解决方案与智慧生态营建,以及基于互联网思维与大数据思维的精准营销策略与渠道。

凭借着其全面的布局,5年来,微盟的成绩一直在进步。

根据招股书显示,近三年来,微盟的营业收入由2015年的1.14亿元人民币增长至2017年的5.34亿元人民币,年复合增长率达到了116.4%;2018年上半年,微盟的营业收入达到3.32亿元人民币,较2017年同期增长了56.6%。

从毛利率看,2015年至2017年,微盟毛利率分别为9820万元人民币、1.669亿元人民币和3.442亿元人民币。2018年上半年,微盟的毛利为2.31亿元人民币,经调整EBITDA(税息折旧及摊销前利润)为3810万元人民币,同比增长460%。

SaaS业务是微盟的营收和利润的增长主要驱动力。招股书显示,SaaS产品的毛利率从2015年开始到2017年,连续三年超过86%。

从付费的商户数来看,2015年到2017年,微盟SaaS产品新增付费商户从2015年的18599名增长到2017年的25035名,2016年和2017年同比增长率分别达29.48%和3.98%。付费商户数量2015年到2017年从23895名增长到51494名,2016年和2017年同比增长率分别达52.1%和41.69%。据Frost&Sullivan报告显示,行业平均水平在27.2%。

微盟SaaS产品付费商户人数在2018年上半年达到5.63万,相比2017年,新增付费商户数4819名,商户流失率从2017年的27.2%下降至2018年的13.3%。同时,截至2018年上半年,微盟精准营销业务累计服务近三万名广告主,2018年上半年毛收入达到9.33亿元人民币,广告主平均开支也相较2017年增长了1.5万元人民币,达到68084元人民币。

此外,截至2018年6月30日,微盟SaaS产品及精准营销拥有约270万注册商户,这些都有潜力成为微盟未来的“增长点”。

或许正是看中了微盟的业务模式和内生驱动力,五年来,微盟频频获得资本的青睐。在申请IPO之前,微盟已经进行了4轮融资。

股东背景赋予“线上线下”立体商业模式

招股书显示,在微盟申请IPO之前,已经获得腾讯投资、新加坡政府主权基金(GIC)、凯欣资本、国和投资、SIG等知名投资机构的加盟。

据悉,腾讯投资通过Tencent Mobility持股约3.431%,GIC作为全球知名的主权基金,持股约8.333%,新加坡知名私募凯欣资本,持有8.333%股份,国和投资通过正睦持股4.386%,SIG持有微盟2.167%股份。

而此次IPO,微盟也吸引了三名“重磅”的基石投资者——上海双创基金全资控股的上海文棠、万达控股的丙晟科技和汇付天下,三名基石投资者的背景不凡。

上海文棠是由上海双创基金全资控股,上海双创基金是上海市人民政府发起设立的一家专注战略新兴领域的基金及项目投资的创新投融资平台。上海双创通过其全资控股的上海文棠参与微盟的基石投资。

丙晟科技是由万达控股、腾讯投资、高朋联合成立的专注于智慧商业的合资公司。汇付天下是一家中国领先的第三方支付服务提供商,致力于为商户提供支付和金融科技服务。

正是依靠着强大的股东背景,微盟逐步实现了“线上+线下”联动的立体商业模式。

在线上,微盟助力众多中小企业收获了来自微信的10亿社交流量,同时微盟的SaaS产品研发也紧跟腾讯的步伐。2017年微信小程序横空出世,微盟创始人兼CEO孙涛勇认为,小程序与公众号、口碑、今日头条、百度和APP等将组成多元化的新零售全渠道营销格局。因此,微盟祭出“新云计划”,宣布All in小程序,通过研发多个微信小程序解决方案,帮助中小企业打开微信营销通道,实现数字化升级。

而在线下,以万达控股为背景的丙晟科技将与微盟就围绕万达商业中心线下场景进行全面数字化升级展开合作。万达商业中心多元化商业的氛围,既能直接满足微盟作为小微企业级服务商的业务来源,又能为线上线下结合的服务解决方案、精准营销策略充当试验田与渠道。微盟还将与汇付天下在支付和金融科技领域展开全面合作。未来,不排除微盟或将整合万达控股和汇付天下的合作资源进一步打通新零售和支付领域业务的可能性。

“SaaS+PaaS+精准营销”构建商户服务闭环

赴港IPO对微盟来说是一个新的起点,纵然企业资本化征途漫漫,但打造中国版Salesforce的架构图,却一直在孙涛勇心中构筑与衍生。

2013年微信公众号上线一年,大量的订阅号获得了巨大的、看得见摸得着的真实流量。在微信所引领的第二次流量革命下,微信商业与微信流量变现成为了最大的、未被开垦的互联网商业处女地。速度就是财富,在大量企业未进行数字化服务转型的5年前,孙涛勇嗅到了商机,以微信SaaS为起点,构建了如今的商业体系。

软件即服务(Software as a Service,SaaS)让用户可以通过互联网使用实时运行的软件,由于这种软件具有很多Web2.0的特点,能给用户带来极其丰富的体验,而且节约了用户的投资。

2017年开始,互联网补贴红利开始消逝,美团、饿了么、淘宝等大型电子商务平台渠道成本与单客获客成本呈现“边际成本递增”的局面。新经济的突出重围,旧经济都要薅一轮羊毛的旧格局下,赋能型的商业模式找到了新的切入口。

SaaS具有很多优势,如成本低、部署迅速、定价灵活等优势。这些优势让新经济业态可以借价格优势俘获用户,也可以通过新的体验与模式实现平台或资本优势企业弯道超车。

早在2013年微盟便已发布第一款SaaS产品,帮助中小企业利用微信公众号进行营销和销售。面对国内SaaS市场上产品同质化严重,企业亟需垂直、专业化的SaaS解决方案,微盟针对不同行业的经营痛点和用户的高频需求,开发了10多个行业版本的SaaS解决方案,包括微商城、客来店、智慧零售,智慧餐厅,智慧酒店等。

2017年,微盟迈出了成为中国平台级企业服务供应商的重要一步——“微盟云”PaaS平台正式上线,其大量满足了企业对于数字化软件垂直细分与商业模式日新月异的需求。截至2018年上半年,已有近400位第三方开发商入驻微盟云平台,开发出超过600个应用程序。随着越来越多第三方开发者的加入,微盟未来可通过第三方开发商经微盟平台分销应用程序获得收益。

此外,在解决商户互联网渠道成本与日俱增的问题上,微盟于2016年投入精准营销服务,依托在微信第三方开发服务领域积累的营销经验、大数据平台,整合腾讯移动社交流量及第三方移动流量,以大数据、智能算法、营销自动化等技术,为广告主提供一站式精准营销投放服务,业务范围覆盖微信朋友圈、微信公众号、QQ、QQ空间等媒体资源,构成了微盟如今的企业服务解决方案闭环。

不同于一般的社交广告服务商,微盟与生俱来的微信基因和SaaS开发优势,能够满足中小企业在投放社交广告引流的同时利用微盟的技术将这些流量沉淀和转化。2016年至 2017年,微盟是腾讯社交网络服务平台上服务中小企业的最大精准营销服务商,市场份额从11.12%增长到17%,领先于同类型服务商,行业优势明显。

“SaaS+PaaS+精准营销”三大布局打造的服务闭环,助力微盟成为微信生态最大服务商,相信随着国内云服务市场的价值爆发,将为微盟下阶段的业务增长提供强劲“马力”。


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